华森制药（三季度净利大降近四成）

记者 | 沈溦

大热的中药股华森制药（002907.SZ）终于有了熄火迹象。

10月27日，此前8天7板的华森制药低开跌超5%，随后股价一路起伏。最终该股报收22.81元，微涨0.26%。

消息面上，10月26日晚间，公司发布三季报，与近期股价的突飞猛进相比，公司业绩明显“不及格”。

财报显示，前三季度，公司实现营业收入5.62亿元，同比下滑12.96%；净利润为7284.7万元，同比下滑18.55%。扣非净利润6017.15万元，同比下滑28.75%。

其中第三季度公司实现营业收入1.94亿元，同比下滑7.42%。净利润和扣非净利润降幅更大，分别同比下滑37.07%和41.39%。

业绩“青黄不接”

对于营收下降，公司表示主要是合作品种奥利司他胶囊较上年同期下降81.84%，而自营奥利司他胶囊品牌曲畅目前处于市场导入期，上量仍需要时间。

此外，受今年年初以来度各地疫情政策的影响，市场终端受到影响，扣除合作品种影响，医药工业营业收入较上年下降1.31%。

净利润方面，公司近年以来持续加大研发投入，研发投入较上年同期增长 32.76%，研发费用较上年同期增长53.39%；另一方面受折旧增加及合作产品销量下降的影响，本期产量同比下降22.69%，导致单位生产成本增加、毛利率下降。前三季度投资损失增加。

从三季报相关数据和说明来看，华森制药处于主要产品“青黄不接”的阶段，相关财务数据下滑在所难免，从半年报和近期公开信息看，公司新一批产品上市进程有望加速。

官网显示，重庆华森制药股份有限公司是一家集药品研发、生产和销售于一体的国家重点高新技术企业。

半年报显示，2021年下半年公司新获得“奥美拉唑碳酸氢钠胶囊(奥碳)”“茶愈胶囊”和“平消片”等三个药品注册批件，今年上半年又新获得“苍耳子胶囊”注册批件，目前这些新产品均处于前期的市场导入阶段，预计下半年销售有望进入提速期。

8月份，纯天然抗肿瘤药平消片完成了境内生产药品备案。

10月25日，公司公告，于近日收到重庆市药品监督管理局核准签发的关于公司产品八味芪龙颗粒、胆舒软胶囊的《药品再注册批准通知书》。

此外，在三季报公布的同日，公司披露，拟以自有资金出资不超过1亿元在北京设立全资子公司，全面承接公司创新药事业部的研发管线、业务及人员等。

半年报信息透露，公司目前拥有4个自主研发的与肿瘤相关的临床前阶段创新药项目，潜在适应症覆盖肿瘤免疫、肺癌、胰腺癌、结直肠癌等实体瘤治疗领域，并已具备从靶点发现至早期临床开发的创新药研发能力。部分进度靠前的项目已经提交化合物专利申请，并且有两个项目已显示出较好的数据且进入PCC阶段启动CMC及预毒理研究，预计将于今年底进入IND-Enabling研究阶段，2023-2024年公司有望拿到1-2个创新药临床批件。

炒作逐步退潮

界面新闻记者注意到，华森制药过去几年业绩营收相对稳定在8.42亿元~8.82亿元之间，但净利润却从2019年的1.70亿元一路下滑至2021年的9178.04万元。

股价方面，公司今年1月份和3月底都曾有过一段大涨大跌的走势，除此之外大多稳定在12元/股至15元/股之间。

自10月17日起，该股突然启动一波猛涨，除了10月25日跌停，10月26日前收获8天7板走势。

不过，界面新闻记者注意到，在本轮涨势中，公司共计4次登上龙虎榜单，数据显示，知名游资方新侠、湖州劳动路，顶级游资赵老哥，量化基金席位中国国际金融上海分公司以及散户大本营东方财富“拉萨天团”均在期间频繁进出接力炒作。

显然在中药概念预期增强的大行情下，华森制药本轮大涨更多仍与市场炒作有关。后续是否前两次大涨大跌行情一样值得关注。

此外，除了公司业绩下滑外，公司控股股东层面的股权风险也值得注意。

8月29日，公司公告，控股股东成都地方建筑机械化工程有限公司（以下简称“成都地建”）持有公司的1.88 亿股股份被司法冻结，冻结申请人为四川省监察委员会，冻结时间为2022年8月25日至2024年8月24日，冻结股份数量占成都地建持有公司股份的100%，占公司总股本的46.90%。