富满微（富满微2023年上半年亏损102亿元）

中证智能财讯 富满微（300671）8月29日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入3.30亿元，同比下降26.95%；归母净利润亏损1.02亿元，上年同期盈利6908.49万元；扣非净利润亏损1.20亿元，上年同期盈利5131.18万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.32亿元，上年同期为-1.08亿元；报告期内，富满微基本每股收益为-0.47元，加权平均净资产收益率为-4.80%。

以8月28日收盘价计算，富满微目前市盈率（TTM）约为-19.55倍，市净率（LF）约为3.23倍，市销率（TTM）约为10.36倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.93亿元，同比增长9.51%，环比增长40.64%；归母净利润-4899.77万元，同比下降462.39%，环比增长8.26%；扣非净利润-5680.47万元，同比下降2710.14%，环比增长9.72%。

资料显示，公司是一家专注于高性能、高品质模拟集成电路芯片设计研发、封装、测试及销售的国家级高新技术技术企业及国家规划布局内集成电路设计企业。目前拥有4个大类在销售产品，主要涵盖视频显示、无线通讯、存储、电源管理等多项领域。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，电源管理类芯片收入1.50亿元，同比增长6.60%，占营业收入的45.38%；LED灯、LED控制及驱动类芯片收入1.21亿元，同比下降47.35%，占营业收入的36.66%；MOSFET类芯片收入0.15亿元，同比下降3.17%，占营业收入的4.41%。

2023年上半年，公司毛利率为6.73%，同比下降27.39个百分点；净利率为-33.76%，较上年同期下降47.90个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为3.28%，同比下降28.34个百分点，环比下降8.31个百分点；净利率为-27.39%，较上年同期下降33.46个百分点，较上一季度上升15.33个百分点。

分产品看，电源管理类芯片、LED灯、LED控制及驱动类芯片2023年上半年毛利率分别为19.88%、-8.22%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为-4.80%，较上年同期下降7.70个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为-4.42%，较上年同期下降6.72个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-1.32亿元，同比减少2329.04万元；筹资活动现金流净额6070.23万元，同比减少2.79亿元；投资活动现金流净额-1899.09万元，上年同期为-5.84亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-1.59亿元，上年同期为-5.48亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为87.02%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.14次（2022年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业27/32）；固定资产周转率为0.78次，上年同期为1.08次（2022年上半年行业平均值为10.27次，公司位居同行业32/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.50次、0.62次。

2023年上半年，公司期间费用为1.10亿元，较上年同期增加2180.33万元；期间费用率为33.37%，较上年同期上升13.82个百分点。其中，销售费用同比增长10.4%，管理费用同比下降2.25%，研发费用同比增长35.98%，财务费用同比增长3.32%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少22.63%，占公司总资产比重下降2.42个百分点；应收账款较上年末增加17.07%，占公司总资产比重上升1.30个百分点；在建工程较上年末增加4.56%，占公司总资产比重上升1.01个百分点；固定资产较上年末减少1.15%，占公司总资产比重上升0.27个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加10.34%，占公司总资产比重上升2.67个百分点；其他流动负债较上年末减少56.10%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；应付账款较上年末增加6.75%，占公司总资产比重上升0.36个百分点；长期借款较上年末减少6.06%，占公司总资产比重下降0.11个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为4.89亿元，占净资产的23.49%，较上年末减少1454.16万元。其中，存货跌价准备为1.51亿元，计提比例为23.54%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为35.06%，相比上年末增加1.30个百分点；有息资产负债率为26.33%，相比上年末增加2.55个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为2.08，速动比率为1.56。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为霍鹏冲、华夏行业景气混合型证券投资基金，取代了一季度末的吴小丽、上海上国投资产管理有限公司。在具体持股比例上，康云、吴玉胜持股有所上升。

股东名称持股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(%)集晶(香港)有限公司689131.650114不变李新岗627.122.880338不变宁波阳明房地产开发有限公司347.091.594169不变康云319.341.4667140.81肖玲240.881.106348不变吴玉胜221.061.015320.06霍鹏冲180.050.826972新进刁云景1770.812954不变张亚飞165.560.760431不变华夏行业景气混合型证券投资基金161.820.743234新进

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为4.72万户，较一季度末下降了9052户，降幅16.09%；户均持股市值由一季度末的21.27万元下降至18.85万元，降幅为11.38%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。