年代期货门户交易（说说期货的前世今生）

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一看到近年来的期货市场年度报告，数据不断被刷新，俨然是全球主要的交易市场。独具中国特色的黑色类更是将金属橡胶踢下神坛，成为新一代的市场风向标。此前和朋友聊天有个基本观点，黑色类之前、现在、将来很长一段时间都将会是市场的热点，资金的最爱。更是抛出了谁错过了黑色类就失败了一半的观点，虽说有点夸张，但大家也应该能理解。

我们的期货市场近10年的发展特别快，而我06年来到期货市场，是正好见证了。感触最大的是品种丰富了许多，我06年当时总共才13个品种，而现在接近50个。另外一个特点就是成交量增大了许多，可以看到许多品种的成交量都位居世界前列，从另一个侧面证明国家强大起来了。而且伴随着金融期货如股指、国债、期权的上市，工具丰富了，但对我们交易者的学习要求也提高了。

之前对于更早时候的市场情况不甚了解，也就听前辈说那时候的市场很疯狂很精彩。后面算是深入的了解了一下，算到民国时期那段期货历史，其实我们可以分成三个阶段：民国期货时代、九十年代期货市场、现代期货。接下来我们分别来讲讲这些有意思的时期。

上海纱布交易所

一、民国期货时代

民国时期一度出现了期货风潮，各地竞相成立交易所，上市商品。

20世纪初，随着中国民族工商业的发展，为了抵御外资侵蚀，便在业内交易，逐步形成了一些行业工会，成为旧中国期货交易所的雏形。如上海机器面粉工会贸易所改组为中国机制面粉上海交易所；上海金业公会改组为上海金业交易所；此外还有北平证券交易所。

民国十年信交风潮那会，众人看到上海物品交易所营业之后，半年就盈利达到50万银圆；而机制面粉交易所开业后盈利也很大。1921年出现了开办交易所的热潮，半年内仅上海就成立各类交易所136家，品种有股票、金、棉、丝、粮、油、酒等。由于缺乏监管，多以投机为主，扰乱市场秩序，并且风险积聚，因此国民政府和租界当局着手整治。之后狂热很快崩溃，大批交易所不得不停业清理或解散，老百姓广受其害。后来缩减到了6家，最后压缩到了2家。据说当年蒋介石一度也在上海有过一段金融生涯，尔后大亏之后找到黄金荣求救，黄金荣举荐他投靠孙中山才成就了一代枭雄。

日本侵华战争爆发，期货交易停止，直到抗战胜利后仍然没有恢复。虽然早期期货市场与我们现代期货之间是隔断的，但也给我们的市场经济发展历史留下了光辉的一页。

上海期货交易所

二、九十年代期货市场。

随着改革开放的放开，中国经济从计划经济逐步向市场经济的转变。而期货市场是市场经济成熟定价的一个重要手段，从而引出了设立期货市场的呼声。这个过程主要经历了四个阶段：

（一）酝酿探索阶段。国务院发展研究中心成立期货时常研究工作小组，研究探索开展期货市场的方式和步骤。

（二）初期建立阶段。90年代初，随着改革开放的推进，尤其是邓爷爷南巡讲话后，国内陆续建立了一批批发市场和交易所。到93年，成立了郑州粮食批发市场、深圳有色金属交易所、苏州商品交易所、上海金属交易所等等，这一阶段全国出现了交易所热，估计有交易所50家，期货公司300余家。

（三）治理整顿阶段。主要是94-98年期间，大家所熟知327国债事件就在这个时期。市场存在的主要问题是：盲目设立交易所、未按市场需求上市品种、交易所品种重叠、并且存在严重欺诈客户的情况。总的来说没有良好有序的体现出期货发现价格、规避风险的基本功能。陆续的关停了多数交易所，以及撤消多数品种。最后交易所通过压缩合并剩余3家，品种12个。通过这次整顿，市场进入了相对规范阶段，同时也进入了低潮期。青泽老师有一本《十年一梦》，大家可以看看，里面对于当时的市场有相当精彩的描述。可以去感受一下那个动荡的期货时代，一会多头把空头打暴，一会空头把多头打暴，和股票一样的连续涨停，上午涨停下午跌停。老一辈的交易员应该有比我们更强大的心脏！

（四）稳定发展阶段。主要是指1999年之后，一些规定办法陆续出台，成立了期货业协会，市场进入到一个良性发展的阶段。

正是我们交易推进了历史进程

三、现代期货市场。从2000年之后的期货市场稳固发展，发现价格、规避风险等主要功能得以体现。对于实体经济的促进作用越来越明显，典型的是金属企业以及油粕企业每天都依据期货价格定价。我目睹的这十来年，市场真可谓日新月异。体量巨大，市场认知程度高，产品丰富，前景广阔。应该来说我作为一个期货人，我荣幸，呵呵。

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