文山电力重组（文山电力的百亿置换重组）
作者：马永思
近日，南方电网储能股份有限公司发布了今年第三季度报告，前三季度净利润增长33%。
其主营业务也发生重大变更，已从购售电转变为抽水蓄能、调峰水电和电网侧独立储能。
完成百亿资产置换及股份发行
南方电网储能股份有限公司由原云南文山电力股份有限公司更名而来，实际控制人是南方电网。该公司成立于1997年底，并于2004年实现上市。
今年9月，文山电力将主要从事购售电、电力设计及配售电业务的相关资产负债置出，并与交易对方（中国南方电网有限责任公司）持有的标的公司（南方电网调峰调频发电有限公司）100%股权的等值部分进行置换。
9月22日，该公司取得了新营业执照，公司更名为南方电网储能股份有限公司。9月28日，证券简称正式由“文山电力”变更为“南网储能”。完成该资产置换后，南方电网资本市场布局已然清晰，已拥有南网储能、南网能源与南网科技三家上市公司。
南网储能此次置出资产主要包括文山州内文山、砚山、丘北、富宁和西畴五个市县的直供电服务和对广西电网百色供电局、广西德保、那坡两县售电服务的相关资产和负债，以及该公司持有的文电设计公司和文电能投公司100%的股权，价值合计21亿元。
置入的南方电网调峰调频发电有限公司100%股权价值约156.89亿元。135.89亿元的差额部分，由南网储能以6.51元/股的单价向35名特定投资者定向发行20.86亿股募集资金后向南方电网购买。
经过资产置换后，南网储能主营业务变成了抽水蓄能、调峰水电和电网侧独立储能业务的开发投资、建设和运营，其业务范围覆盖了南方电网下辖的广东、广西、云南、贵州、海南五省区。
主营业务变为储能
储能技术主要分为物理储能（如抽水蓄能）、化学储能（如锂离子电池储能）和电磁储能（如超导电磁储能）三大类。
抽水蓄能电站是利用电力负荷低谷时的电能从下水库抽水至上水库，在电力负荷高峰期再放水至下水库发电的水电站。抽水蓄能机组可将电网低负荷时多余的发电电能用于从下水库抽水至上水库蓄水，用电高峰时上水库向下水库放水发电。抽水蓄能电站能够实现电网高峰、低谷之间供需平衡，具有调峰、调频、调压、系统备用等多种功能，是电力系统的主要调节电源。
目前应用广泛的新型储能电站是锂离子电池储能。锂离子电池储能是在电力负荷低谷时对锂离子电池充电，待用电高峰时再释放电能进行调峰的一种储能方式。新型储能电站虽然具有储能效率高于抽水蓄能及建设周期仅需6-12个月的优势，但是也具有成本高、循环寿命低等缺点。
截至今年三季度末，南网储能已投运装机容量1234万千瓦，包括抽水蓄能电站7座1028万千瓦、新型储能电站4座3万千瓦、常规调峰水电站203万千瓦（2座大型水电站和12座小型水电站）。
其目前正在进行前期工作的抽水蓄能电站项目有12个，已核准未开工及已开工的抽水蓄能电站项目各有2个，预计装机容量1860万千瓦。该公司已开展初步设计及开工建设的新型储能电站分别有1座和2座，总装机容量37.5万千瓦。
抽水蓄能方面，南网储能在“十四五”期间计划新增投产装机容量为600万千瓦。梅州抽水蓄能电站（一期）和阳江抽水蓄能电站（一期）2022年上半年已经全面投产，总装机规模是240万千瓦。主体工程已经开工的有广西南宁抽水蓄能项目、梅州抽水蓄能电站（二期）项目，装机容量各120万千瓦，计划2025年底前实现全面投产。已核准未开工的项目有两个，分别为肇庆浪江、惠州中洞项目，装机容量各120万千瓦，预估2025年前实现部分机组投产。
新型储能方面，目前在建的梅州五华、海口药谷项目，预计装机容量分别为7万千瓦、0.5万千瓦，计划今年内投产；装机容量30万千瓦的佛山南海项目已取得环评批复，正在开展初步设计，计划明年投产。还有一批新型储能项目，待时机成熟时可以立即启动建设。
11月12日，南网储能发布公告，将向南方电网调峰调频（广东）储能科技有限公司增资6亿元，将以合计现金32.2亿元出资设立了云南储能有限公司（注册资金0.2亿元）、潮州青麻园蓄能发电有限公司（注册资金16亿元）及韶关新丰蓄能发电有限公司（注册资金16亿元）三家全资子公司。
新业务并表后净利润增长33%
资产置换后，南网储能把调峰调频公司前三季度业务并表。其今年前三季度实现营业总收入63.9亿元、净利润13.1亿元，营业收入及净利润较去年同期分别增长5.66%及33%。
资产置换后，南网储能主要业务从购售电转向了抽水蓄能、调峰水电和电网侧独立储能。去年同期，南网储能自主发电量仅为3.5亿千瓦时，购售电量达到40.7亿千瓦时（约7亿元），其自主发电及购售电销售金额累计14.9亿元，净利润9.9亿元。今年完成资产置换业绩并表后，仅天生桥二级水电站及鲁布革两座调峰水电站发电量就超过82亿千瓦时，加上文山小水电站发电量合计86.8亿千瓦时，前三季度累计售电金额16.5亿元，净利润13.2亿元，同比增长33%。
由于来水情况较好，天生桥二级水电站及鲁布革水电站今年前三季度发电量同比增加42.37%。南盘江流域今年来水量较往年偏多，6月份仅罗平县就出现了6天内2次大暴雨。由于来水较多，为了确保安全，天生桥二级水电站曾于2022年6月16日开闸泄洪，这是近五年来首次泄洪。天生桥二级水电站今年前三季度发电量60.7亿千瓦时，已接近往年全年平均水平。鲁布革水电站今年前三季度总发电量21.5亿千瓦时，超过去年同期发电量。
广东梅州抽水蓄能（一期）项目、阳江抽水蓄能项目机组已于今年5月份投入商业运行。广东梅州抽水蓄能（一期）电站4台机组已于2022年5月陆续投产发电，装机容量120万千瓦，预计年发电量可达15.7亿千瓦时。阳江抽水蓄能电站（一期）已于2022年5月28日投产发电，电站装机总容量120万千瓦，主要服务于广东电网，设计年发电量36.08亿千瓦时。
南方电网加大对储能的布局
基于国家政策指引及市场判断，南方电网通过资产置换的形式将旗下储能业务装进南网储能。
为促进抽水蓄能电站健康发展、提升综合效益，国家发改委于2021年4月份发布了《关于进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见》，健全了抽蓄成本回收与分摊机制，强化了抽水蓄能电站建设运行管理。
国家发改委、国家能源局于2021年7月发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》指出，至2025年，国内新型储能（除抽水蓄能外的储能系统）装机总规模达30GW以上。《意见》分别从发电侧、电网侧和用户侧对储能项目建设提出了要求，以推动新型储能快速发展。
2021年11月印发的《南方电网“十四五”电网发展规划》提出：“十四五”期间，将在南方五省区（广东、广西、云南、贵州、海南）计划新增风电、光伏规模1.15亿千瓦，抽水蓄能600万千瓦，推动新能源配套储能2000万千瓦。
根据南方电网预测，到2025年，南方五省区电源装机总规模将达到6.1亿千瓦，非化石能源装机量和发电量占比将分别提升至60%、57%；到2030年，新能源装机将达到2.5亿千瓦以上，将成为南方五省区第一大电源。新能源高比例接入电力系统将大幅增加电力系统调节难度，配套新型储能是缓解新能源出力随机性和波动性问题的重要手段。“十四五”期间，南方电网将在五省区按需建设抽水蓄能，推动电化学储能加快发展，着力提升系统灵活性。
